JAKARTA - Amerika Utara kini menghadapi perubahan signifikan dalam sektor asuransi jiwa dengan peningkatan standar regulasi yang bertujuan untuk meningkatkan stabilitas dan transparansi pasar. Fitch Ratings, sebuah lembaga pemeringkatan terkemuka, menyatakan bahwa perubahan ini memberikan dukungan yang kuat terhadap pemeringkatan untuk perusahaan asuransi jiwa di kawasan tersebut. Di tengah kondisi yang menantang dan dinamis, perusahaan asuransi diharapkan dapat mempertahankan neraca yang solid.

Seiring dengan meningkatnya kompleksitas dalam industri asuransi jiwa, tercatat adanya pertumbuhan signifikan dalam praktik reasuransi luar negeri serta kerja sama dengan manajer investasi alternatif (Alt. IM). Alokasi yang meningkat pada aset terstruktur yang tidak likuid menjadi salah satu faktor utama yang mempengaruhi lingkungan regulasi di Amerika Utara. "Transaksi reasuransi blok baru-baru ini sebagian besar bersifat netral terhadap pemeringkatan," demikian pernyataan resmi dari Fitch pada Kamis, 6 Februari 2025. "Perusahaan asuransi sering kali mengalami peningkatan profil risiko bisnis, yang diimbangi dengan berkurangnya diversifikasi."

Inisiatif dari National Association of Insurance Commissioners (NAIC) memainkan peran kunci dalam perubahan ini. Fokus utama NAIC adalah meningkatkan transparansi dan pengawasan, guna memastikan pemahaman yang tepat terhadap risiko yang dihadapi oleh perusahaan asuransi. Proyek klasifikasi obligasi, penentuan biaya modal untuk Collateralized Loan Obligations (CLO), pengujian kecukupan aset dalam transaksi reasuransi, serta pemeringkatan untuk sekuritas investasi pribadi adalah beberapa langkah yang diambil untuk mendukung tujuan ini.

Sejak 2019, perusahaan asuransi jiwa di Amerika Serikat telah hampir menggandakan cadangan yang diserahkan, melonjak dari USD 710 miliar menjadi USD 1,3 triliun pada 2023. Lebih mencolok lagi, cadangan yang diserahkan ke yurisdiksi lepas pantai tercatat mengalami peningkatan hampir empat kali lipat, melampaui angka USD 450 miliar. Langkah ini menunjukkan peningkatan fokus pada manajemen risiko dan keamanan finansial yang lebih kuat di tengah lanskap industri yang semakin kompleks.

Menanggapi perubahan tersebut, baik NAIC di Amerika Serikat maupun Otoritas Moneter Bermuda telah mengadopsi sejumlah reformasi regulasi. Langkah-langkah ini dirancang untuk menciptakan transparansi yang lebih besar dan memastikan bahwa perkembangan industri yang pesat tidak mengorbankan stabilitas pasar. Reformasi ini diharapkan dapat memberikan pengaruh positif terhadap pemeringkatan perusahaan asuransi di seluruh Amerika Utara.

Daya tarik dari potensi hasil tambahan, bersamaan dengan durasi panjang dan kewajiban yang tidak likuid, mendorong peningkatan akuisisi dan kemitraan antara perusahaan asuransi jiwa dan Alt. IM. Fitch memproyeksikan tren ini akan terus berlanjut pada 2025, mendorong integrasi dan sinergi yang lebih besar di antara pemangku kepentingan.

Namun, Fitch juga memberikan catatan bahwa alokasi aset swasta yang kurang likuid dengan struktur yang kompleks, seperti CLO, dapat menimbulkan risiko kredit negatif. "Kami memasukkan ini ke dalam penilaian kami terhadap pendorong peringkat utama Risiko Investasi dan Aset," ungkap Fitch. Ini menunjukkan bahwa meski ada banyak peluang, perusahaan asuransi tetap harus berhati-hati dan bijaksana dalam menentukan strategi investasi mereka.

Secara keseluruhan, peningkatan regulasi asuransi jiwa di Amerika Utara menunjukkan komitmen untuk meningkatkan standar industri guna menjamin keamanan dan kepercayaan konsumen. Dengan langkah-langkah yang diambil oleh regulator dan adopsi praktik terbaik oleh perusahaan asuransi, diharapkan bahwa industri ini akan terus berkembang dan memberikan kontribusi positif bagi ekonomi secara keseluruhan. Perubahan regulasi ini, meskipun menantang, juga membuka peluang bagi perusahaan untuk lebih inovatif dan responsif terhadap kebutuhan pasar yang semakin kompleks dan beragam.